# ...
comboBox = QComboBox(parent)
treeView = QTreeView(comboBox)
treeModel = YourFunnyTreeModel()
comboBox.setView(treeView)
comboBox.setModel(model)
# ...

class TreeBox(QComboBox):
	skipHidePopupFlag = False
	def __init__(self, parent, model):
		super(TreeBox, self).__init__(parent)
		# внедряем дерево в выпадающий список
		self.treeView = QTreeView(self)
		self.setModel(model)
		self.setView(self.treeView)
		# ставим фильтр сообщений для рабочей области выпадающего списка
		self.view().viewport().installEventFilter(self) 
	def eventFilter(self, object, event):
		# если событие мыши и произошло оно в рабоей области:
		if event.type() == QEvent.MouseButtonPress and object == self.view().viewport():
			# получаем индекс модели по точеке
			index = self.view().indexAt(event.pos())
			# получаем область отрисовки по индексу модели
			rect = self.view().visualRect(index)
			# горизонтальная инверсия прямоугольника (может это и криво),
			# все, что слева, включая "плюсик" разворачивания
			rect.setRight(rect.left())
			rect.setLeft(0)
			# если клик слева значения - ставим флаг блокировки скрытия
			if rect.contains(event.pos()):
				self.skipHidePopupFlag = True
		return False
	def hidePopup(self):
		if self.skipHidePopupFlag:
			self.skipHidePopupFlag = False
		else:
			super(TreeBox, self).hidePopup()